LIBOR
Why is “four” better than “three” when it comes to the lines of defence in financial institutions?
photo by SteelCityHobbies
Certainly one of the greatest banking scandals of any age, the LIBOR fraud rocked the global financial industry. Manipulating interbank interest rates for almost two decades, the scale of the LIBOR deceit was staggering: 3 continents, 10 countries, 20 banks.
How could that happen on such a massive scale?
What LIBOR and other crises have shown is that banks need to enhance corporate governance measures. Most importantly, such incidents have led to a further prioritisation of governmental and supervisory agendas relating to the potential systemic implications of weak internal control systems, shifting the focus from the soundness of individual financial entities to the integrity and stability of the whole financial system. As Schwarcz maintains, the sheer perils financial supervisors have currently to cope with are attached to the risk “that a trigger event, such as an economic shock or institutional failure, causes a chain of bad economic consequences—sometimes referred to as a domino effect”. Systemic risk, indeed.
Read more
Over dieselgate en de strafrechtelijke handhaving van de geharmoniseerde financiële markten
Het Duitse imago van Gründlichkeit heeft forse schade opgelopen. Na buitenlandse smeergeld affaires bij Siemens ligt nu Volkswagen onder vuur vanwege gesjoemel met emissiesoftware in miljoenen dieselauto’s. De zaak werd ontdekt door het US Environmental Protection Agency, maar inmiddels zijn ook Duitse en Franse autoriteiten strafrechtelijke onderzoeken gestart. De onderzoeken richten zich op overtredingen van de mileuregelgeving, maar het is evident dat hier ook andere vormen van organisatiecriminaliteit en fraudedelicten in het geding zijn. De Europese Commissie grijpt de affaire aan om opnieuw het belang van deugdelijke emissietests en handhaving op de agenda zetten. Dat had tot nu toe altijd op verzet gestuit, niet in de laatste plaats vanuit Duitsland. Sommigen dringen zelfs al aan op een Europese toezichthouder op de autobranche.